如何賺錢
【耶魯報告揭巴菲特賺錢秘訣:善於借錢買高品質股票】
作為全球最偉大的投資人，沃倫·巴菲特的財富密碼屢遭“破解”。日前，耶魯大學的一份報告稱，巴菲特的成功“既不靠運氣也不是魔法”，而是其實實在在的投資策略。
投資回報率是整體股票市場兩倍
沃倫·巴菲特1930年生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。全球著名的價值投資者，曾多年位居世界首富。2013年福布斯全球富豪排行榜排名第四，凈資產535億美元。
數據顯示，巴菲特于1956年創立的伯克希爾·哈撒韋公司的夏普比率(對風險調整後的回報率的一項測量標準)達0.76，高過所有有著30年曆史的任何股票或共同基金，幾乎是整體股票市場的夏普比率(0.39)的兩倍。即使把傳統的四大因素(市場、規模、價值和勢頭)納入到考慮範圍之內以後，伯克希爾公司仍然有著一個高於適當的基準的顯著的“阿爾法”，即回報率。
投資回報率是整體股票市場兩倍
沃倫·巴菲特1930年生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。全球著名的價值投資者，曾多年位居世界首富。2013年福布斯全球富豪排行榜排名第四，凈資產535億美元。
數據顯示，巴菲特于1956年創立的伯克希爾·哈撒韋公司的夏普比率(對風險調整後的回報率的一項測量標準)達0.76，高過所有有著30年曆史的任何股票或共同基金，幾乎是整體股票市場的夏普比率(0.39)的兩倍。即使把傳統的四大因素(市場、規模、價值和勢頭)納入到考慮範圍之內以後，伯克希爾公司仍然有著一個高於適當的基準的顯著的“阿爾法”，即回報率。
投入1美元賺回1.6美元
而兩倍于股票市場的回報來源於什麼？英國《每日電訊報》解讀耶魯大學的報告稱，巴菲特充分利用“借來的錢”，購買“安全”、“便宜”、“高品質”的大型股票，通過利用杠桿比率來提高回報率，估計約為1.6：1(即每投入1美元可獲回報1.6美元)。
高品質股票往往業績表現平凡
作為股神，巴菲特的財富密碼一次次被解讀，其中最為普通投資者熟知的，是作家愛麗絲施羅德在《滾雪球》一書中道出的“十條致富秘籍”。
這份耶魯大學的報告最有趣的發現是，具備低風險、便宜且高品質這些特性的股票往往都有著一般的業績表現。在歷史上，尤其是在下跌市場中，提供過更高的回報率的高品質的公司往往具有以下特點——低盈利波動、高利潤率、高資產週轉率(顯示出效率)、低財務和經營杠桿作用(顯示出強大的資產負債表和低的宏觀經濟風險)、低特定股票風險(無法由宏觀經濟活動解釋的波動性)。
而兩倍于股票市場的回報來源於什麼？英國《每日電訊報》解讀耶魯大學的報告稱，巴菲特充分利用“借來的錢”，購買“安全”、“便宜”、“高品質”的大型股票，通過利用杠桿比率來提高回報率，估計約為1.6：1(即每投入1美元可獲回報1.6美元)。
高品質股票往往業績表現平凡
作為股神，巴菲特的財富密碼一次次被解讀，其中最為普通投資者熟知的，是作家愛麗絲施羅德在《滾雪球》一書中道出的“十條致富秘籍”。
這份耶魯大學的報告最有趣的發現是，具備低風險、便宜且高品質這些特性的股票往往都有著一般的業績表現。在歷史上，尤其是在下跌市場中，提供過更高的回報率的高品質的公司往往具有以下特點——低盈利波動、高利潤率、高資產週轉率(顯示出效率)、低財務和經營杠桿作用(顯示出強大的資產負債表和低的宏觀經濟風險)、低特定股票風險(無法由宏觀經濟活動解釋的波動性)。
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