如何賺錢: ORC vs. AGNC：哪檔高殖利率 REITs 更值得投資？

2025年3月24日星期一

ORC vs. AGNC：哪檔高殖利率 REITs 更值得投資？

一、前言

在高通膨與美國利率變動的市場環境下，許多投資人開始關注 高殖利率的 REITs（房地產投資信託），希望透過穩定的股息收入來對抗通膨。其中，Orchid Island Capital (ORC) 與 AGNC Investment Corp (AGNC) 是兩檔知名的抵押型 REITs（Mortgage REITs, mREITs），它們都擁有超過 16% 的高殖利率，並提供每月配息，吸引了許多想要現金流的投資者。但這兩者的投資價值是否相同？哪一檔更值得買進？本文將從 公司業務、財務狀況、股息表現與風險 來比較 ORC 和 AGNC，幫助你做出更明智的投資決策。

二、公司背景與業務模式

項目	ORC (Orchid Island Capital)	AGNC (AGNC Investment Corp)
成立時間	2010年	2008年
市場	NYSE（紐約證交所）	Nasdaq（納斯達克）
業務模式	投資美國房貸抵押證券（MBS）	投資政府擔保的 MBS
資產規模	約 50 億美元	約 550 億美元
槓桿比率	6-8 倍	7-9 倍

✅ ORC（Orchid Island Capital）
ORC 是一家專門投資美國房貸抵押證券（MBS）的 REITs，主要透過槓桿放大收益來獲得高額股息回報。該公司主要持有政府支持的 MBS（如 Fannie Mae 和 Freddie Mac），但由於規模較小，風險承受能力較低。

✅ AGNC（AGNC Investment Corp）
AGNC 也是專注於 MBS 投資，但它的資產規模更大，超過 ORC 10 倍以上，並且主要投資政府擔保的 MBS，風險較低。AGNC 也使用槓桿來提高收益，但因其資本規模較大，抗市場波動能力較強。

三、殖利率與股息表現

指標	ORC	AGNC
殖利率	約 16%-18%	約 14%-16%
配息頻率	每月派息	每月派息
股息穩定性	不穩定，過去幾年曾調降	相對穩定，但也曾減配

📌 殖利率與股息分析

ORC 目前的殖利率略高於 AGNC，達 16%-18%，但這也代表著 ORC 的風險更高。
AGNC 的殖利率雖然稍低（約 14%-16%），但股息相對穩定，減配風險較低。
ORC 股息減少的歷史較多，例如 2015 年至 2023 年間，股息多次縮水，而 AGNC 則相對較穩定。

✅ 若想要穩定配息，AGNC 可能是更好的選擇。

四、股價與長期表現

指標	ORC	AGNC
近 5 年股價表現	長期下跌，2020 年至今跌幅超過 50%	波動較小，但仍有下跌
股價穩定性	高波動，股價趨勢向下	相對較穩定

📌 股價表現比較

ORC 的股價長期下跌趨勢明顯，主要原因是槓桿率高且市場波動影響大。
AGNC 雖然也受到市場影響，但由於資產規模較大、資本結構較穩健，股價波動較小。

✅ 如果你希望長期持有，AGNC 可能比 ORC 更安全。

五、風險與潛在問題

風險類型	ORC	AGNC
利率風險	高，利率上升時股價與收益大跌	中等，利率影響大但相對穩定
槓桿風險	高，槓桿比 6-8 倍	中等，槓桿比 7-9 倍
股息縮水風險	高，歷史上多次減配	中等，減配頻率較低